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投资要点
国家统计局：4 月份光伏电池产量39.92GW，同比增长69.1%：5 月16日，国家统计局发布了2023 年4 月份规模以上工业生产主要数据。4 月发电量6584 亿千瓦时，同比增长6.1%。其中太阳能发电量在231 亿千瓦时，同比下降3.3%，1-4 月累计发电量846 亿千瓦时，涨幅达7.5%。4 月份光伏电池产量3992 万千瓦，同比增长69.1%；1-4 月光伏电池累计产量14435 万千瓦，同比增长56.7%。
两部门：进一步健全充电基础设施网络：5 月17 日，国家发改委、国家能源局发布的《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》指出，鼓励有条件的地方对农村户籍居民在户籍所在地县域内购买新能源汽车，给予消费券等支持。支持地方政府结合实际开展县乡公共充电网络规划，并做好与国土空间规划、配电网规划等的衔接，加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。鼓励探索在充电桩利用率较低的农村地区，建设提供光伏发电、储能、充电一体化的充电基础设施。
CPIA：未来三年分布式光伏预期可实现50-65GW 年新增装机：5 月18日，中国光伏行业协会副秘书长刘译阳表示，未来三年，国内分布式光伏仍然将保持稳中有增的态势，预期可实现50-65GW 的年新增装机。此外，2019年2 月，中国光伏行业协会批准发布10 项中国光伏行业协会户用光伏并网发电系统系列标准，目前正在报批行业标准，即将对外发布。
Absolar 巴西光伏协会：光伏跃升至巴西第二大电力来源，累计装机量超29GW：本周，根据Absolar 巴西光伏协会方面公布的最新数据，巴西打破光伏装机量新记录，累计装机量达29GW，包括安装于屋顶、立面和小块土地上安装的大型光伏项目在内的累计光伏装机量已达到巴西全国电力装机量的13.1％。
价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink 数据，本周多晶硅致密料均价为143 元/kg，较上周下降10.6%。本周硅料价格区间范围持续加宽；从签单频率来看，企业基本维持按周签单的节奏，个别企业采购频率变为日签。本周多晶硅价格跌幅维持10%以上的高位主要有两个原因：一方面，硅片价格下调，对上游降价诉求增强；另一方面，硅片环节在去安全库存的同时降低开工率，对硅料需求收缩，而供给端多晶硅新建产能持续释放，硅料环节供应压力增加。
目前产业链库存再次向硅料环节转移，预计未来硅料价格仍会加速下跌。
硅片价格：根据InfoLink 数据，本周150um 的182mm 单晶硅片均价4.60元/片，较上周下降16.4%，降幅较上周扩大4.3pct。硅片价格连续5 周下降，且本周降幅超过硅料，一线厂家仍能保持相对良好的价格，二线企业降价压力较大。前期石英砂限制下硅片价格下跌不及预期，硅片环节利润大幅扩张，企业开工率提升至高位。目前硅片环节累库明显，若现有的高档稼动率依然维持，月底库存水平或达15-17GW。目前硅片企业已有减产计划，预计5 月全月产出约47GW，硅片价格会持续随着硅料降价而下滑。
电池片价格：根据InfoLink 数据，本周M10 电池片（转换效率23.1%+）均价为0.95 元/W，较上周下降7.8%；G12 电池片（转换效率23.1%+）均价为1.05 元/W，较上周下降4.5%，182mm TOPCon 电池片均价为1.05 元/W，较上周下降8.7%，比同尺寸PERC 电池片溢价10.5%。本周硅片价格暴跌，电池片价格受到上游硅片的跌价对应跌幅扩大，但仍低于上游硅片环节，盈利能力持续改善。G12 电池片跌幅最小，价格和TOPCon 电池片持平，单瓦盈利约增加8 分钱；预计三季度P 型和N 型电池片的价差会持续拉大，布局大尺寸高效电池片及电池新技术的企业持续受益。
组件价格：根据InfoLink 数据，本周182mm 单面PERC 组件均价为1.66元/W，较上周下降1.2%；182mm 双面PERC 组件均价1.68 元/W，较上周下降1.2%。TOPCon 组件价格为1.75 元/W，较上周下降1.7%。组件是本周产业链价格降幅最小的环节，上游的大幅降价在组件端体现不明显，组件环节利润空间上升。国内项目受上游跌价影响，终端观望心态更加明显；但从库存情况看，组件端库存10 天左右且包含待交付订单，库存压力较轻。
投资建议
本周硅料、硅片价格大幅下降，电池片降幅扩大、组件价格降幅相对较小。产业链价格进入加速下行通道，预计随着硅料价格降至120 元/kg 左右，组件价格降至1.5 元/W 左右水平时，终端需求会得到进一步恢复。光伏行业基本面持续向好，当下光伏产业链内公司的估值大多低至10 倍左右，坚定看好光伏中下游、辅材以及新技术方向，建议积极布局。重点推荐：爱旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎际得、福斯特、海优新材、通威股份、隆基绿能、阳光电源，积极关注：博菲电气、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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